精准观察|第10期 蒙牛、伊利、菌钥纷纷推益生菌产品，轻目益生菌发酵胡萝卜汁新上市，今麦郎推工业大麻能量饮料
本周看点：
市场新品：
1.今麦郎悄然推出工业大麻饮料，神麻火麻能量饮料
2.视力时刻喝轻目，菌钥首款快消品轻目益生菌发酵胡萝卜汁新上市
3.蒙牛甄简轻衡益生菌固体饮料
4.伊利新食机品牌推出伊小菌益生菌系列产品
3.蒙牛甄简先牧制造中链甘油三酯咖啡固体饮料
行业新动向：
1.工业大麻概念，危险的资本游戏？
行业投融资：
1.东阿阿胶业绩暴跌，面临十几年来“最困难时刻”
市场新品
1.今麦郎悄然推出工业大麻饮料，神麻火麻能量饮料
关键词：工业大麻，CBD，提神饮料，牛磺酸
公司和品牌：今麦郎，神麻
产地国：中国
产品介绍：今麦郎饮品今年年前悄然推出神麻火麻能量饮料新品。产品加入火麻仁，茶叶茶氨酸，牛磺酸和烟酰胺等有效功能成分，提神抗疲劳。
工业大麻在中国也被称为“汉麻”、“火麻”，火麻仁即火麻籽。工业大麻概念并非新生事物，而早在2010年1月1日，云南省就施行了《云南省工业大麻种植加工许可规定》，而在2016年国内企业生产的CBD已经卖到了国外市场。
根据欧睿咨询数据显示，2018年，全球大麻合法市场约120亿美元，到2025年，合法产品市场规模将有望达1660亿美元。欲了解更大多中国大麻市场，见本期行业动向。
配料：水，白砂糖，火麻仁，茶叶茶氨酸，食品添加剂（柠檬酸、柠檬酸钠、安赛蜜、三氯蔗糖、柠檬黄、诱惑红），食品用香精香料（含有瓜拉纳提取物、L-酪氨酸）、牛磺酸、烟酰胺。
售价和渠道：6元/瓶，在经销商年会期间亮相
规格：240ml/罐
上市时间：2019年年初
资料来源：网络
2.视力时刻喝轻目，轻目益生菌发酵胡萝卜汁新上市
关键词：益生菌发酵，护眼，暗视力，肠道健康，植物乳酸菌，0添加
公司和品牌：菌钥，轻目
产地国：中国
产品介绍：产品优选日本黑田五寸胡萝卜浆，甄选澳洲植物乳酸菌干酪乳杆菌和肠膜名串珠菌肠膜亚种等优选菌株，对胡萝卜浆进行低温72h发酵。发酵后的β-胡萝卜素和维生素A更好吸收，且食用更为安全。维生素A有助于维持暗视力，为中小学生视力健康保驾护航。此外，微生物产生大量的有益代谢产物，包括短链脂肪酸、生物多糖等，促进儿童肠道健康。
产品零防腐剂，不含甜味剂、色素等，天然绿色更健康。加入醇正的百香果，橙子和苹果浓缩汁，发酵后的胡萝卜口感醇厚，香气纯正，胡萝卜原本的涩味、苦味消失，口感得到极大改善。
配料：日本黑田五寸胡萝卜浆、维生素C、百香果浓缩汁、橙浓缩汁、苹果浓缩汁、β-胡萝卜素。
目标人群：中小学生和儿童，视力时刻喝轻目、为视力加油。
售价和渠道：5元/瓶，商超、便利店渠道
规格：250ml/瓶，利乐砖
上市时间：2019年7月
3.蒙牛甄简轻衡益生菌固体饮料
关键词：蒙牛，益生菌，益生元，肠道健康
公司和品牌：蒙牛，甄简
产地国：中国
产品介绍：蒙牛旗下甄简品牌是从事精准营养健康管理事业的专业机构，提倡为中国家庭提供专业营养方案。近日，其益生菌类新产品轻衡上市。产品（每袋2.0g）优选日本短双歧杆菌B-3（≥25亿CFU），美国乳双歧杆菌B420活菌（≥50亿CFU）和鼠李糖杆菌GG（≥25亿CFU）等三种有益菌，总活菌数≥100亿CFU。另外，产品添加低聚果糖，益生元+益生菌共同作用，保障肠道健康。每100g产品中含有19.7g赤藓糖醇，零热量，饮用无负担。
根据权威机构数据，到2020年，中国益生菌市场规模或有望突破千亿。根据Innova新品发布数据显示，从2014年到2018年，含有益生菌宣称的食品饮料新品发布数量年均复合增长率为14%。其中，亚洲和北美洲增速较快，年均复合增长率分别为19%和18%。
想了解更多关于益生菌市场信息，回顾之前文章“功能性益生菌市场现状及创新产品的开发”。
配料：菊粉、麦芽糊精、赤藓糖醇、低聚果糖（添加量10%）、草莓粉（添加量7.5%）、短双歧杆菌B-3，乳双歧杆菌B420活菌、鼠李糖杆菌GG和二氧化硅。
售价和渠道：198元/盒，甄简微商城渠道
规格：40g（2g/袋*20袋/盒）
上市时间：2019年6月，HNC展会上市
4.伊利新食机品牌推出伊小菌益生菌系列产品
关键词：伊利，新食机，益生菌，肠道健康
公司和品牌：伊利，新食机
产地国：中国
产品介绍：7月19号，伊利旗下新食机品牌益生菌类新产品—伊小菌正式上市。官方介绍，这款新品由伊利科研团队近2年研发，社交新零售运营商唐小腰全渠道运营，并引入美国杜邦公司代工生产。产品每袋添加≥200CFU活性益生菌。甄选美国杜邦公司的副干酪乳杆菌Lpc37、乳双歧杆菌Bi-07、乳双歧杆菌Bl-04、嗜酸乳杆菌NCFM、乳双歧杆菌HN019等五种明星菌种，其中乳双歧杆菌HN019可以有效降低有害病菌在肠道内的存活率。
国内两大乳品巨头纷纷拓宽新零售渠道推出益生菌产品。根据Innova最新的新品发布数据显示，从2014年到2018年，含有益生菌宣称的食品饮料新品发布数量年均复合增长率为14%。其中，亚洲和北美洲增速较快，年均复合增长率分别为19%和18%。
售价和渠道：微商渠道。
规格：398元/件，2盒/件，20g/盒（2g/袋*10袋/盒）
上市时间：2019年7月19日
5.蒙牛甄简先牧制造MCT咖啡固体饮料
关键词：生酮，防弹咖啡，MCT
公司和品牌：蒙牛，甄简
产地国：中国
产品介绍：产品优选新西兰进口浓缩牛奶蛋白，加入中联甘油三酯微囊粉、椰子油微囊粉、黄油微囊粉科学配比。每份（2g咖啡粉包+20g蛋白油脂粉包），不到正餐1/5的热量。风味香浓，口感顺滑。
售价和渠道：售价暂无，产品通过甄简新零售商城售卖。
规格：2g*12咖啡粉包，20g*12蛋白油脂粉包
上市时间：尚未上市。
资料来源：HNC展会
行业新动向
1.工业大麻概念，危险的资本游戏？
顺灏股份旗下的云南绿新生物药业有限公司工业大麻加工基地。
康恩贝旗下云南希美康农业开发有限公司的工业大麻基地，计划种植总面积5000亩。
7月18日，在云南省昆明市中级人民法院进行的一场庭审中，两家合作逾十年的单位首次对簿公堂。
云南工业大麻股份有限公司（以下简称“云南工业大麻公司”）诉云南省农业科学院经济作物研究所（以下简称“云南农科院经作所”），案由为技术合同纠纷。昔日的老伙伴变为如今的原被告，双方的矛盾在工业大麻热潮中不断锐化。
自2018年年底，躁动的A股市场被工业大麻概念“点燃”后，2019年开年以来，工业大麻之风越吹越旺。数十家上市公司纷纷宣布涉足工业大麻，而相关公司的股价也是一飞冲天。
二级市场的狂热持续向产业端蔓延，各路资本争先恐后投入产业链上游。可以合法种植、加工、销售工业大麻的云南省，成为资本的“应许之地”。2018年7月至2019年7月的一年间，云南省境内新注册成立的从事工业大麻相关业务的企业近160家。
不过，在异常的气候条件、实际的技术门槛、漫长的盈利周期、政策的不确定性等重重考验下，工业大麻概念“虚火”渐退。东方财富Choice数据显示，工业大麻板块在今年1月~4月走出一波强势增长行情后，4月底已开始回落，此后波动下行。截至7月18日收盘，工业大麻指数相对今年峰值时下滑34.53%。
热潮过后，资本在工业大麻产业中的狂欢后遗症也逐渐显现。
2018年7月至2019年7月的一年间，云南省境内新注册成立的从事工业大麻相关业务的企业约160家。
“这个确实不能盲目。但问题是工业大麻概念整个已经炒热了，哪怕警告新入者谨慎投资，新入者也不一定听，他们在里面更多看到机会。在工业大麻产业扎根越深的人，对风险的认知越清楚”，云南中医药大学饶高雄教授对记者说道。这位从1996年就参与云南本土工业大麻产业相关工作的技术研究者，对2019年以来的工业大麻产业发展态势不无担忧。
所谓工业大麻，是指四氢大麻酚（THC）含量低于0.3%（干物质重量百分比）的大麻属原植物及其提取产品。
按照国际标准，大麻属植物根据致幻成瘾的毒性成分四氢大麻酚（THC）的含量不同，划分为毒品大麻、中间型大麻及工业大麻。其中，THC含量大于0.5％的大麻被称为毒品大麻，大于0.3％小于0.5％的大麻被称为中间型大麻，THC含量低于0.3％的大麻才被视为工业大麻。我国将工业大麻又称为汉麻，是从东汉三国时期就开始引种栽培的一种作物。
在国际上，工业大麻广泛用于纺织、造纸、食品保健、化妆品、生物医药、建材等行业。目前工业大麻产业化程度较高的应用是工业大麻主要化学成分CBD（大麻二酚）的提取。
记者梳理天眼查数据发现，2018年7月至2019年7月的一年间，云南省境内新注册成立的从事工业大麻相关业务的企业约160家。可供对比的是，2017年7月至2018年7月期间，云南省境内新注册成立该类型企业仅25家左右。
值得注意的是，在2018年底掀起的工业大麻热潮中，许多云南本土企业纷纷在工商经营范围中增加了“工业大麻种植或加工”相关业务。例如，云南白药（000538.SZ）2018年成立的孙公司云南白药集团云丰进出口贸易有限责任公司，于2019年4月24日在经营范围中增加“工业大麻及其提取物的销售”一项。
因此，据不完全统计，目前云南省境内从事工业大麻相关业务的经营主体累计达到334家。其中，不乏上市公司直接投资成立或者参股的经营主体。截至7月18日，东方财富Choice数据系统收录的A股工业大麻概念股合计涵盖了41家上市公司。公开资料显示，包括康恩贝（600572.SH）、顺灏股份（002565.SZ）、寿仙谷（603896.SH）、方盛制药（603998.SH）、昆药集团（600422.SH）、龙津药业（002750.SZ）、华仁药业（300110.SZ）、尔康制药（300267.SZ）在内至少15家上市公司，均在云南境内设立有从事工业大麻相关业务的经营主体。
实际上，部分上市公司为快速介入工业大麻种植、加工领域，因证“联姻”情节时有出现。
由于工业大麻的繁种、种植、运输、加工等系列环节均受到严格监管，各个环节的牌照则成为经营主体入局工业大麻的关键所在。
“工业大麻从种植到加工，至少涉及4个批件。一个是种植环节的《云南省工业大麻种植许可证》，另外三个是加工环节依次涉及的《工业大麻花叶加工项目前置审批》《工业大麻加工试制许可证》《云南省工业大麻加工许可证》”，饶高雄教授介绍称。
种植牌照和加工牌照的门槛各有要求。云南省公安厅禁毒局公开信息显示，申请领取工业大麻加工许可证从事工业大麻花叶加工的，需要具备包括“有不少于2000万元的注册资本或者属于事业单位编制的药品、食品、化工品科研机构”在内的四方面条件。
此前有业内人士公开表示，已持有工业大麻牌照的企业身价上涨，市场上的牌照价格走高。从行情来看，现有的工业大麻种植牌照报价1000万元~2000万元，花叶加工牌照报价为11亿元~16亿元。处于前置许可阶段的工厂，报价估值在2亿元~6亿元，估值高低主要取决于产能高低、申请进度、建设进度以及技术水平。
实际上，部分上市公司为快速介入工业大麻种植、加工领域，因证“联姻”情节时有出现。
2019年2月19日，顺灏股份控股子公司上海绿馨电子科技有限公司（以下简称“上海绿馨”）与云南汉素生物科技有限公司（以下简称“云南汉素”）、汉麻投资集团有限公司（以下简称“汉麻投资”）签署《合作协议》，拟成立合资公司拓展公司在电子烟和工业大麻相关业务方面的发展。
在合资公司出资方式上，上海绿馨以现金2000万元出资，获得合资公司65%的股权。而有工业大麻种植许可证、工业大麻加工许可证的云南汉素，则以经过评估价值约1077万元的商标专用权、专有技术、实物等出资，获得合资公司35%的股权。
不过，协议签署4个月后，云南汉素没有为合资公司取得公安禁毒部门《关于研发生产销售工业大麻电子烟类终端产品的批复》，上述合作协议最终告吹。
2019年3月28日，华仁药业与云南素麻生物科技有限公司（以下简称“云南素麻”）签署《合作框架协议》时，在相关公告中特意提及“云南素麻为合作提供合法的《工业大麻种植许可证》和先进的绿色种植技术、温室种植技术等”。
上市公司在工业大麻热潮中，无论是声称开始培育工业大麻品种，还是表明获得了牌照许可，对股价产生的强烈刺激，可谓是立竿见影。
目前根据涉足工业大麻的上市公司披露信息，兴民智通（002335.SZ）的协议方昭通天麻产业开发有限公司，计划种植不超过1万亩；顺灏股份（002565.SZ）旗下的云南绿新生物药业有限公司，第一期试种面积1000亩；康恩贝（600572.SH）旗下的云南希美康农业开发有限公司、云南希诺康生物科技有限公司、泸西希康银杏发展有限公司6月已完成2.4万亩工业大麻种植。种植品种均为平均CBD含量1.2%~1.3%的云麻7号。
“无论怎么说，今年云南省内的工业大麻实际种植面积很可能超过10万亩。这个可以从两个渠道来统计，一个是云南省公安厅禁毒局今年已批复的工业大麻种植许可证上应允的种植面积，另外还可以看卖种子的卖了多少。”饶高雄教授分析说道。
云南省公安厅禁毒局公开信息显示，申请领取工业大麻种植许可证从事工业原料种植的，应当具备四方面条件。其中一个条件是，“种植面积不少于100亩”。
记者从云南省公安厅禁毒局一位负责人处了解到，现在云南境内大概已有70余家经营主体从事工业大麻种植。
与此同时，从工业大麻供种单位的供种数据，同样印证了今年种植面积急剧上升的事实。
据了解，目前云南省境内有繁种许可证的仅2家机构，云南工业大麻公司、云南农科院经作所。
云南工业大麻公司总经理浦仕波告诉记者，“2017年云麻7号投入市场后，都是由云南工业大麻公司在供种。产业热度最高的时候，有8家左右的种植户；2018年时，公司供种的种植户大约3~5家，供种面积累计约1万亩。到了2019年，公司已经和13~14家种植户签署了供种协议，覆盖种植面积约2万亩。”
记者在采访中了解到，2019年以前，云南省境内的工业大麻繁种实行订单制。种植户提前将种植计划、种植土地、原料收购方等情况与供种单位沟通后，供种单位按照订单量进行繁种。
“从产业发展来说，今年的情况太浮夸了，全省种植面积超乎我们预想。种植出来，产业链下游实际能否消耗这么多，从产业来说令人担忧。”浦仕波说道。
“假设今年云南实际种植有12万亩，将产生2万吨原料。要进行2万吨原料的加工提纯，目前在云南省范围内毫无疑问是不具备的。”
工业大麻产业链中，种子是基础，种植户提供的花叶原料，经过加工提纯后，最终直接决定着CBD产量。然而，目前云南境内工业大麻种植面积激增，对产业链下一环节的加工提纯产能提出考验。
据悉，目前云南省境内正式获得《云南省工业大麻加工许可证》并具备CBD提纯量产的企业有3家，分别是云南汉康生物科技公司、云南汉素、云南汉木森生物科技公司。
据国家统计局数据显示，2012年~2016年，我国工业大麻播种面积从5280公顷上升至15800公顷，工业大麻产量从1.45万吨飞跃至7.7万吨。
国金证券研究所出具的一份《工业大麻深度研究报告》中指出，“长期来看，工业大麻行业的升级与改进依赖于大麻二酚育种及萃取技术的发展。”
“现在大家都在赌，工业大麻市场容量会不会迅速增加。市场容量要迅速增加，就要寄予政策开放。”
实际上，中国此轮工业大麻热潮，与国际工业大麻“解禁潮”密切相关。海外工业大麻合法化进程加速推进，市场对政策放宽的预期不断上扬。
据国海证券研究所统计，2017年以来，包括德国、英国、加拿大、美国、韩国在内的34个国家，不同程度地宣布医用大麻合法化。此外，在欧美市场，CBD已开始被用于食品、药品、纺织等多个领域，并推出多款产品。
应用范围的扩大，使得全球CBD市场容量迅猛增长。根据ArcviewGroup统计，2018年美国工业大麻市场迎来持续的增长，预计2019年将增长38%，达到169亿美元，到2027年将超过470亿美元。此外，Brightfield Group预计，全球大麻二酚产业价值在2019年将达到57亿美元，到2021年将达到181亿美元。
目前，全球共有约30个国家种植工业大麻。其中，中国是最大的工业大麻生产和出口国，占据大约全球工业大麻种植面积的一半，提供了全球近1/3的工业大麻产量。
在中国现有政策下，CBD只能出口。海关数据显示，分布在云南、陕西和宁波企业，以大麻二酚名义将产品出口至瑞士、荷兰、斯洛文尼亚等，2019年3月份出口时的申报单价约为4200欧元/公斤。
“现在大家都在赌，工业大麻市场容量会不会迅速增加。市场容量要迅速增加，就要寄予政策开放。如果中国CBD市场开放，那么需求无疑就很大。”一位产业人士直言道。
不过，在浦仕波看来，“工业大麻产业第一要素是安全，后面才是有序发展。前些年我们云南的工业大麻种植面积少，但随着技术发展，会有越来越多的市场参与者进入。这样的发展形势亟待规范。”
一位不愿具名的上市药企人士表示，“工业大麻确实是好产品，只是资质没放开。任何一个产业在发展之初需要噱头牵引资本，发展到一定程度再经历优胜劣汰。”
资料来源：中国经营报
行业投融资
1.东阿阿胶业绩暴跌，面临十几年来“最困难时刻”
在近年来快消产业的资本市场中，东阿阿胶（000423.SZ）和贵州茅台（600519.SH）无疑是最闪耀的白马股。在贵州茅台扶摇直上之时，东阿阿胶却遭遇到了跌下神坛的危机。7月14日，东阿阿胶发布2019财年上半年业绩预报，预计2019年半年度净利润为1.81亿元至2.16亿元，同比下滑75%~79%。在2019年第一季度，东阿阿胶归属上市公司股东净利润为3.93亿元，这意味着在二季度已经出现亏损。次日开盘，东阿阿胶股价一度跌停，跌幅达到9.99%；16日开盘东阿阿胶股价便继续下跌，下跌5.59%。
对于业绩的暴跌，东阿阿胶对外表示，伴随着长期的高增长，如今受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。
据了解，在近十年的时间内，东阿阿胶的涨价动作从未停止过。2019年4月，浙商证券在研究报告中表示，东阿阿胶的阿胶块自2005年起至今已经累计提价18次，价格增长20倍。根据Wind公告显示，自2008年以来，东阿阿胶曾13次提价。根据记者在终端了解的情况来看，东阿阿胶的价格的确远高于其他品牌，且数据显示整个行业自去年开始出现了略微下滑。
资料来源：中国经营报
健康中国行动推进委员会召开新闻发布会，解读“健康中国行动”合理膳食行动有关情况
一图读懂《健康中国行动（2019-2030）》
本文由精准营养编辑整理。
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